贵金属：市场博弈美国通胀持续降温 美元和美债收益率回落黄金收涨

【行情回顾】

(相关资料图)

隔夜，随着非农就业数据呈现放缓，市场提前博弈美国CPI通胀持续降温，美联储加息周期即将结束，7月加息基本被计入，美元指数和美债收益率同步回调，贵金属价格小幅回升收涨。COMEX黄金期货平开后早段开始冲高最高至1944.5美元后涨幅有所收窄，收盘报1937.6美元/盎司涨幅0.35%，国内金价因人民币升值表现相对更弱；COMEX白银期货走势与黄金同步但波动相对更大，盘中最高涨至23.595美元但后期回落转跌，收盘报23.32美元/盎司微跌0.06%。

【后市展望】

在7月美联储加息被计入后，尽管部分经济数据反映降温但通胀就业等仍有韧性，或需到下半年末加速走弱，但市场对加息周期结束的博弈或将上升，在其他央行亦维持鹰派的情况下，美债收益率和美元指数或启动震荡回落走势支持贵金属波动平台上移，但目前总体上多空力量将为均衡。趋势上，金价在1900-1985美元（国内448-455元）区间波动暂时未能突破，关注美国CPI数据和美联储官员表态为市场带来更多信息可逢低试多，国内金价因人民币升值涨幅较小。

对于白银来说，当前影响的逻辑是中美关系有望缓和叠加国内稳增长预期下，工业品价格回暖提振银价，趋势上工业属性的角度支撑银价或会和黄金走势疲软形成共振，当前价格23美元/盎司上下波动，国内银价相对有韧性在5500元/千克上行窄幅震荡。

【技术面】

COMEX黄金价格在1900美元上方企稳，MACD红柱扩散多头力量有所增强；COMEX白银目前在200日均线企稳，长短周期均线收敛短期维持横盘震荡。

【资金面】

黄金和白银ETF持仓仍维持在阶段低位，散户投资者和长期资金未有入场，近期市场风险偏好上升投资者青睐美股压抑了避险需求。

免责声明

本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。

本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。

在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。

本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。

广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎！

标签：